¿Qué es la cláusula anti-embarrassment?
Imagina que vendes una parte de tu empresa y, poco después, el comprador la revende por el doble. Una situación frustrante. Para evitarlo existe la cláusula anti-embarrassment, también llamada de “mejor fortuna”.
Se trata de un mecanismo legal que protege al vendedor en operaciones de compraventa de participaciones, acciones o activos. Si el comprador revende a un precio mucho mayor dentro de un plazo pactado, el vendedor recibe una compensación.
¿Cómo funciona en la práctica?
Normalmente, al firmar el acuerdo de venta se establece un período (suele estar entre 12 y 24 meses) durante el cual, si hay una reventa con ganancia, el vendedor tiene derecho a recibir un porcentaje de esa plusvalía.
- El porcentaje de compensación no es fijo: puede variar entre el 10% y el 50% de la diferencia obtenida en la reventa, o incluso pactarse otro rango.
- Se pueden fijar umbrales mínimos para que la cláusula se active. Ejemplo: solo si la reventa supera en un 20% el precio original.
- También es posible pactar escalados: por ejemplo, un 20% de compensación si el incremento es del 50%, un 30% si está entre 50% y 100%, y un 40% si supera el 100%.
Ejemplo real: Telefónica y American Tower
Un caso conocido fue el de Telefónica, que incluyó esta cláusula al vender activos a American Tower en 2021. Si dichos activos se revendían en los dos años siguientes por un precio mayor, Telefónica recibiría una compensación.
Este ejemplo muestra cómo la cláusula anti-embarrassment resulta especialmente útil en operaciones donde el valor de los activos puede aumentar con rapidez.
¿Cuándo conviene aplicarla?
Es recomendable en operaciones de compraventa de:
- Startups con gran potencial de revalorización.
- Activos cuyo valor pueda subir de forma acelerada.
- Empresas en sectores dinámicos, como tecnología, energía o telecomunicaciones.
Por qué importa
Si estás pensando en vender participaciones de tu empresa o activos estratégicos, incluir una cláusula anti-embarrassment puede ser clave para no quedarte fuera de una ganancia inesperada.
En Lextelier contamos con un equipo especializado en derecho mercantil y societario que puede asesorarte para negociar y redactar este tipo de cláusulas a tu favor.